Focus
#63
Quel impact de la monnaie hélicoptère sur l’inflation ?
L’objectif de ce Focus est d’estimer l’impact d’un transfert direct aux
ménages – du type monnaie hélicoptère – sur l’inflation en zone euro. La
monnaie hélicoptère n’ayant jamais été mise en place par une Banque centrale,
nous réalisons tout d’abord une revue de la littérature sur les effets des
politiques budgétaires sur l’inflation. Nous proposons ensuite deux approches
pour apprécier l’impact d’un choc de ce type sur l’inflation à partir de
données macroéconomiques existantes. Premièrement, nous cherchons dans la
littérature des estimations des élasticités transfert/consommation et
consommation/inflation. Cela nous permet de proposer une estimation de l’impact
sur l’inflation d’un choc positif sur la consommation causé par un transfert
monétaire. Deuxièmement, nous réalisons une étude empirique sur les données
allemandes en analysant l’impact d’un choc budgétaire exogène sur l’inflation.
